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昨夜，美股三大指数全线上涨，科技股多数走高，英特尔涨超10%，Meta涨超2%。此外，美股存储概念股集体异动，闪迪（SanDisk）一度大涨超10%，截至收盘，闪迪涨3.83%，美光科技涨近3%，西部数据涨3.54%。
从消息面来看，存储芯片涨价传闻不断。11月28日，据36氪报道，全球DRAM市场出现供不应求态势，存储芯片价格正在飞速提升。其中，512GB存储较上月上涨近500元。
戴尔、等科技公司近日警告称，由于人工智能基础设施建设的需求激增，明年可能出现存储芯片供应短缺。市场研究机构Counterpoint Research表示，今年以来内存价格已累计上涨50%，而受关键芯片短缺影响，到明年第二季度，内存价格将在当前基础上再上涨50%。
存储芯片涨价
据36氪消息，知情人士透露，受全球AI算力需求激增影响，全球DRAM市场出现供不应求态势，存储芯片价格正在飞速提升。其中，512GB存储较上月上涨近500元。目前，手机终端市场面临的涨价风险最大，部分厂商已暂停采购存储芯片。业内预计，接下来手机产品将迎来一波涨价潮。
值得关注的是，在存储芯片短缺的背景下，PC厂商也频繁发出涨价预警。戴尔首席运营官杰夫·克拉克本周二在分析师电话会议上表示，公司从未见过“成本以当前这样的速度变动”。他表示，公司已经看到，从用于AI的高带宽内存到个人电脑芯片的DRAM，以及硬盘和NAND闪存的供应都变得更加紧张，所有产品的成本基础都在上升。克拉克表示，当前部分存储芯片面临短缺，公司可能考虑调高部分设备定价。
惠普公司首席执行官Enrique Lores指出，2026年下半年将面临特别严峻的挑战，必要时将提高产品价格。Lores说道：“对于下半年，我们在指导方面采取谨慎态度，同时我们正在实施积极的行动，例如引入更多内存供应商并在产品中减少内存用量。”该公司估计，内存占一台典型个人电脑成本的15%至18%。
联想集团董事长杨元庆近日表示，包括存储在内的零部件的短缺和价格上涨不会是短期的，预计整个2026年都将维持这一态势。杨元庆称，现在AI进入了深入普惠的阶段，大规模基础设施投资的下一步，将会催生更多终端设备的发展和应用的发展，就像当年互联网基础设施高速成长催生了更多的电脑终端以及互联网应用。这直接反映在零部件市场的需求上，尤其是内存、闪存、固态硬盘等需求剧烈增长，以及带来价格上升。作为应对，杨元庆表示，联想已与核心零部件供应商签订了最优合约，确保明年有足够的供应保障。接下来两个季度，PC业务和服务器业务都预计保持双位数增长。
近日，在小米业绩电话会上，小米集团合伙人、总裁卢伟冰也谈及存储成本攀升问题。他指出，当前内存价格上涨是长周期行为，主要驱动力来自AI带来的HBM需求激增，而非传统的手机、笔记本行业周期波动。卢伟冰透露，小米已提前布局，与合作伙伴签订了2026年全年供应协议，确保全年供应不受影响，并表示未来可能通过涨价和产品结构升级来缓解成本压力。
价格还要涨50%？
根据Counterpoint Research发布的《GenAI 的内存解决方案》双周报告，今年以来内存价格已累计上涨50%。受关键芯片短缺影响，内存价格预计将在2026年第二季度之前再上涨约50%。
Counterpoint指出，当前的核心问题之一是传统LPDDR4供给趋紧。为了满足AI对先进新品的强劲需求，供应商纷纷将产能转向更高端的工艺，导致整体市场结构被打乱。现货市场价格出现倒挂：服务器和PC使用的DDR5交易价格约为每千兆位（Gb）1.50美元，而用于消费电子产品的老款DDR4价格却高达2.10美元，甚至高于目前约1.70美元的先进HBM3e。
Counterpoint预测，2026年主要芯片厂商的DRAM产量将增长超过20%。该公司的研究总监MS Hwang表示：“三星可能会调整其不断扩大的1C工艺产能分配；SK海力士正在提升产量并上调销售目标；长鑫可能会带来超预期表现；而一贯重视投资回报率的美光也不太可能继续按兵不动。”
当前的芯片短缺主要集中在传统产品端，这对使用LPDDR4的经济型智能手机等低价消费电子产品造成了影响。Hwang说：“真正更大的风险来自先进内存，英伟达近期转向LPDDR意味着其需求量已达到大型智能手机制造商的规模——这对供应链来说是一个巨大的冲击，因为它无法轻易消化如此大规模的需求。”
传统上，服务器依赖DDR ECC（纠错码）内存以保证可靠性，而英伟达选择转向使用LPDDR，以实现更低的功耗，并将纠错逻辑转移到CPU侧，而非依赖DDR5 ECC。因此，在供应极度受限的情境下，Counterpoint预测2025年一季度至2026年底，DDR5 64GB RDIMM的DRAM模组的价格将上涨两倍。
随着普通内存芯片的供应已趋紧，全球内存芯片行业似乎正加剧迈入许多分析师所称的“超级周期”，设备制造商正疯狂囤积内存芯片。半导体分销商Fusion Worldwide总裁Tobey Gonnerman表示：“过去一两个月需求激增。市场变化确实快得惊人。抢购行为正在加剧，且将持续升级。客户普遍采取了双倍/三倍下单策略，这与以往多次短缺时的情形如出一辙。”
彭博社指出，内存芯片价格的大幅上涨，推动三星电子、SK海力士以及美光科技的股价在近几个月以来大幅上涨。上个月，SK海力士表示，其明年的全部内存芯片产能已售罄，而美光科技预计供应紧张局面将持续到2026年。专注于NAND生产的铠侠的股票自去年12月上市以来已上涨数倍，这同样受益于紧张的供应环境。
CLSA韩国证券研究主管Sanjeev Rana表示：“所有与内存相关的领域——无论是先进内存还是传统内存——都面临强劲需求，而供应却跟不上。我们可能会看到这次DRAM和NAND的价格上涨从此刻起持续数个季度。”
来源：券商中国
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